Señales de la recuperación que los algodoneros estaban esperando

Por el Dr. Don Shurley

Los futuros de la nueva cosecha (diciembre) han aumentado 1 1/2 centavos en la última semana y media y 2 1/2 centavos en las últimas 5 semanas. Diciembre está ahora en torno a los 70 céntimos e intenta igualar o superar los niveles más altos desde julio pasado.

Esta es la recuperación que los cultivadores llevaban esperando. Esto también produce decisiones desafiantes. Los precios han sido tan decepcionantes durante tanto tiempo—¿aprovechas este repunte al menos en una (pequeña) parte de la cosecha prevista para 2026, o eres lo suficientemente optimista como para esperar y confiar en que los precios alcance?

¿Por qué la mejora en el precio?

Marzo estima que no tendrá mucho impacto

Las proyecciones de oferta y demanda del USDA de esta semana para marzo en comparación con febrero mostraron:

  No hay cambios para el año comercial de la cosecha 2025 en la producción y exportaciones de EE. UU.

* La producción mundial aumentó en 1.13 millones de pacas, destacando un incremento de 750.000 pacas para Brasil y medio millón de pacas para China.

* La demanda mundial se redujo ligeramente en un neto de 140,000 pacas—China aumentó medio millón de pacas, pero se redujeron para Pakistán, México, Indonesia, Bangladés y Vietnam.

* Las importaciones a China no cambiaron.

* Las exportaciones de Brasil no cambiaron; Australia fue incrementada

Las exportaciones han sido «alentadoras»

En las últimas dos semanas, los envíos de exportación de EE. UU. han alcanzado máximos anuales de comercialización. Los envíos de las últimas dos semanas reportados promediaron 351,000 pacas por semana. Los envíos deben promediar 314,000 pacas por semana durante el resto del año comercial de la cosecha 2025 para cumplir con la proyección del USDA para el año.

China, que en su momento no compró algodón estadounidense, ha comprado ahora aproximadamente medio millón de pacas. No es mucho para un país que antes era nuestro comprador #1. Pero es mejor que cero.

¿Optimismo mejorado?

Algunos informes parecen sugerir que precios más bajos generaron compras de «bottomfeeders». Algunos sugieren un aumento de las compras especulativas. Comprar es comprar y necesitamos comprar para subir los precios.

Parece que ahora podríamos tener 3 niveles de «apoyo» en este mercado. Esto puede ser una prueba más de que el mínimo del mercado podría estar en la cosecha de 2025.

Acres, producción y sequía

Que no se equivoque, la dirección de precios sigue centrada en la demanda, y necesitamos demanda. Pero las condiciones en Estados Unidos empiezan a llamar la atención. Se estima que el 88% de la superficie algodonera está actualmente en algún grado de sequía.

El informe de Plantaciones Prospectivas del USDA se publica el 31 de marzo. Se basa en encuestas realizadas durante las dos primeras semanas de marzo. Así que esta reciente mejora de precios podría ser un factor. Las estimaciones publicadas hasta ahora indican que las hectáreas podrían ser similares o un poco menos que el año pasado.

*El Dr. Don Shurley es profesor emérito en el Departamento de Economía Agrícola y Aplicada de la Universidad de Georgia, Tifton.