Mercado mundial del trigo; menos demanda e inventario

Sin fuerza suficiente para impulsar los precios

Por Guadalupe Villalobos Guerrero

Perspectivas al 19 de octubre de 2026: la menor producción mundial y los problemas logísticos del Mar Negro contrastan con una demanda internacional más débil. Para los productores, la calidad del grano y una comercialización disciplinada serán determinantes.

El mercado internacional del trigo llega a la segunda mitad de octubre con señales encontradas. Por un lado, la producción mundial proyectada para el ciclo 2026/2027 será inferior al consumo, lo que anticipa una reducción de inventarios. Por otro, la debilidad de las importaciones, la competencia entre países exportadores y las perspectivas favorables de las cosechas de Australia y Argentina limitan la posibilidad de que esta situación se traduzca en mejores precios.

De acuerdo con el reporte del 19 de octubre de la Saskatchewan Wheat Development Commission, las cotizaciones enfrentan un escenario fundamental mixto. La disponibilidad mundial de trigo se está ajustando, pero el mercado todavía no encuentra razones suficientes para sostener un movimiento alcista consistente.

El Consejo Internacional de Granos (IGC) mantuvo su estimación de producción mundial de trigo en 820 millones de toneladas, 3% menos que el año anterior. En contraste, el consumo aumentaría a un récord de 827 millones de toneladas, un millón más de lo estimado previamente.

Esta diferencia representa un balance global más estrecho. Los inventarios finales mundiales se proyectan en 279 millones de toneladas, una reducción anual de 2%. Entre los ocho principales países exportadores, las existencias combinadas bajarían 7%, hasta 68.1 millones de toneladas.

Sin embargo, hay un elemento que impide interpretar estas cifras como garantía de mejores precios: el comercio internacional de trigo también está disminuyendo.

El IGC redujo su estimación del comercio mundial en 1.9 millones de toneladas, hasta 199.1 millones, aproximadamente 7% por debajo del ciclo anterior. La mejor producción en algunas regiones importadoras está reduciendo sus necesidades de abastecimiento externo.

Un ejemplo es Egipto, cuya previsión de importaciones bajó a 11 millones de toneladas, frente a 14.8 millones del año pasado. Cuando los compradores necesitan importar menos, los países exportadores tienen que competir con mayor agresividad por los mercados disponibles.

Esta es la contradicción central del momento: hay menos trigo en el balance mundial, pero también menos demanda comercial para absorberlo al ritmo esperado.

Las dificultades de transporte marítimo en el Mar Negro continúan respaldando el mercado físico. Las exportaciones rusas están por debajo del ritmo anterior y el IGC redujo su proyección para Rusia a 39.2 millones de toneladas, 2.1 millones menos que su estimación previa.

Ucrania también enfrenta restricciones. Hasta el 7 de octubre había exportado 3 millones de toneladas, una caída anual de 42%. Su organización de productores advirtió que los embarques de toda la temporada podrían no superar los 11 millones de toneladas.

Las afectaciones a la infraestructura, los costos logísticos y la competencia por la capacidad de transporte dificultan la salida de ambos países.

No obstante, el efecto alcista tiene límites. Francia comienza a encontrar mejores oportunidades para colocar trigo fuera de la Unión Europea, mientras Australia y Argentina se preparan para aportar nuevos suministros al mercado internacional.

En Australia, Rabobank proyecta una cosecha de trigo de 31 millones de toneladas, 13% inferior a la del año anterior, pero las condiciones de producción han mejorado en algunas regiones. Argentina, por su parte, tiene una previsión de 21.7 millones de toneladas y exportaciones estimadas en 15.7 millones.

Si ambas cosechas cumplen las expectativas, podrían compensar parcialmente la menor disponibilidad del Mar Negro y moderar las alzas durante noviembre y diciembre.

Para el mercado canadiense, uno de los principales factores de atención es la calidad final de la cosecha. Al 15 de octubre, Saskatchewan reportaba 93% de avance, con 96% del trigo de primavera y 97% del trigo duro cosechados.

La producción canadiense se mantiene estimada en 36.3 millones de toneladas. Sin embargo, las lluvias prolongadas de septiembre afectaron la calidad de parte del grano, una situación que podría modificar su valor comercial.

Los resultados preliminares de clasificación muestran que 38.4% del trigo de primavera CWRS corresponde a la categoría número 1 y otro 38.4% al número 2. En conjunto, representan aproximadamente 77%, frente a 91% del año pasado en esas dos categorías.

El daño por fusariosis, la germinación y el moho figuran entre los factores que han provocado pérdidas de calidad. En consecuencia, el trigo apto para molienda de mayor calidad podría recibir mejores primas si su disponibilidad resulta limitada.

Al mismo tiempo, las exportaciones canadienses mantienen un desempeño favorable. Los embarques acumulados de trigo y trigo duro alcanzaron 6.03 millones de toneladas, más de 24% por encima del año anterior.

Esta combinación resulta importante: un país puede disponer de una cosecha considerable, pero si una parte del grano no reúne las especificaciones requeridas, el mercado puede valorar de manera distinta cada lote.

En el caso del trigo duro o durum, las exportaciones canadienses también superan ampliamente las del ciclo pasado. El reporte señala que los valores en el mercado de San Lorenzo se fortalecían hacia los 335 dólares estadounidenses por tonelada. La calidad final y la disponibilidad de grano de molienda serán determinantes para establecer las primas.

El panorama estadounidense representa otro contrapeso para los precios. El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), en su informe WASDE de octubre, redujo en 25 millones de bushels su proyección de exportaciones de trigo para 2026/2027, hasta 750 millones.

Como consecuencia, las existencias finales se elevaron a 740 millones de bushels. El IGC también recortó su estimación de exportaciones estadounidenses a 20.5 millones de toneladas, frente a 24.2 millones del año anterior.

Los precios relativamente poco competitivos, los movimientos cambiarios y las condiciones climáticas en las regiones productoras limitan la capacidad estadounidense para colocar mayores volúmenes en el exterior.

Además, la presión de los futuros del maíz contribuye a contener el potencial alcista del trigo. El mercado no depende exclusivamente de la producción de este cereal: también responde a la competencia entre granos, las decisiones de compra y las oportunidades comerciales de cada exportador.

La lectura para los productores debe ser prudente, pero también estratégica. El mercado internacional ofrece señales que no deben desaprovecharse, especialmente cuando se trata de negociar el precio de las próximas cosechas.

Para el trigo panificable ( Que tiene un precio de garantía), la recomendación es buscar el mejor precio posible directamente con la industria molinera, para esperar menos cantidad del Gobierno Federal ( Por el tiempo de entregas de los apoyos). Una vez que se consiga un precio satisfactorio y se decida fijarlo, es importante evaluar la adquisición de coberturas que permitan participar en posibles beneficios si las cotizaciones aumentan posteriormente. De esta manera, el productor puede dar certidumbre a una parte de sus ingresos sin renunciar necesariamente a oportunidades adicionales de mercado.

En el caso del trigo cristalino o durum, la coyuntura exige actuar desde ahora. Estamos a escasos 15 días del inicio de la siembra y es precisamente este el momento para ejercer presión comercial sobre la industria, con el propósito de establecer un precio atractivo que permita al agricultor tomar decisiones con mayor certidumbre.

Además, el precio de referencia de Canadá para esta semana se ubica en 335 dólares estadounidenses por tonelada FAB en puerto. Este dato debe formar parte de la negociación con la industria, considerando las condiciones comerciales y de calidad correspondientes.

Y aquí aparece un factor que puede cambiar las reglas del mercado: la calidad del trigo disponible. Las lluvias y los problemas registrados en la cosecha canadiense han generado incertidumbre sobre la proporción de grano que cumple con las especificaciones requeridas para molienda. Esta situación puede provocar complicaciones en el abastecimiento y dar muchos dolores de cabeza a los compradores que necesitan materia prima con características determinadas.

Por ello, no es momento de aceptar automáticamente el mercado de Chicago como única referencia para negociar el trigo cristalino. Las condiciones de oferta, calidad, disponibilidad y logística deben formar parte de la discusión. Si el mercado internacional presenta oportunidades y existen necesidades específicas de abastecimiento, los productores deben hacer valer esas circunstancias en la mesa de negociación.

EL MOMENTO DE NEGOCIAR ES AHORA

Las perspectivas internacionales al 19 de octubre confirman que el mercado mundial atraviesa una etapa de ajustes. La reducción de inventarios, las restricciones del Mar Negro y las dificultades de calidad en Canadá ofrecen elementos para defender mejores condiciones comerciales, aunque la debilidad de la demanda y la competencia entre exportadores limitan las expectativas de una recuperación generalizada.

El productor no puede controlar el mercado internacional, pero tampoco está obligado a aceptar pasivamente sus condiciones. La negociación comienza antes de sembrar, y es ahora cuando debe hacerse valer el valor del trigo del Valle de Mexicali.

Fuente: Saskatchewan Wheat Development Commission, Perspectivas del mercado del trigo, 19 de octubre de 2026; datos del IGC, USDA, Comisión Canadiense de Granos y organismos citados en el reporte.